多米体育板块行情：本周（3 月20 日-3 月24 日）申万一级行业指数中，房地产指数上涨0.26%，在31 个一级行业板块中排名第21 位，地产板块表现疲弱，仅周五部分商业地产个股带动板块，单日板块上涨0.24%。

　　公司动态：1）万科回应受让泰禾集团19.9%股权的先决条件尚未达成；2）招商蛇口披露2022 年年报，实现营业收入约1830 亿元，增长14%，而归母净利润约43 亿元，下降59%，同时披露2022 年度计提资产减值准备，共计64 亿元；3）中南建设披露累计诉讼、仲裁情况，收到新增被讼的诉讼、仲裁案件金额合计约57 亿元。多米体育

　　销售端：1）我们重点跟踪的21 城商品房成交面积455 万方，环比上升12.5%，同比上升60%，即使与2021 年上半年市场上行期数据相比仅下滑10%；2）11 城二手房成交面积238 万方，环比上升13%，同比上升102%，日平均成交面积为5 年来最高。

　　政策要闻：1）中央层面：3 月24 日，多米体育发改委、多米体育证监会双部委发文，研究支持增强消费能力，改善消费条件、创新消费场景的消费基础设施发行基础设施REITs，优先支持商业项目，推进REITs 常态化发行，完善基础制度。2）地方层面：无锡降低外地人口首套房购房门槛，目前仅需6 个月居住证明即可购房，并进一步缩小限购区域；深圳首套房、多子女家庭购房、购买绿色建筑住房等情况针对性提升公积金贷款额度；丽水、连云港、南通等多个城市通过上调公积金贷款额度，降低公积金贷款首付比、给予购房补贴边际放松。

　　政策点评：1）中央发文基础设施REITs 支持范围扩展至商业地产，并推进常态化发行，有利于盘活更多房地产行业存量资产，实现“投融建管退”商业模式闭环，有助于REITs 市场扩容，推动行业更高质量发展。2）各地宽松公积金贷款政策，有助于提高公积金使用效率，更好地支持刚性和改善性需求释放，但边际放松力度仍然不强。

　　投资策略：投资机会关注“两个中心、一个基本点”。预计2023 年全年地产板块仍以震荡行情为主，当前处于估值中枢下沿，建议积极布局，建议关注，1）以高能级城市复苏为中心，关注高能级城市土储占比高或者2022 年在高能级城市逆势发力拿地的公司；2）以国央企估值修复为中心，在行业信用坍塌重塑的过程中，多米体育国央企享受天然优势，销售、拿地、融资端均有显现，而股权融资的放开，也将进一步放大该优势，该过程将促使国央企估值得到系统性修复；3）以逐步建立护城河为基本点，估值中枢的提升仍然是需要剩余收益展望期限的拉长，关注护城河逐步形成的公司。关注越秀地产、绿城中国、招商蛇口、多米体育华发股份、建发股份、保利发展、万科A、天地源、阳光股份等。