多米体育房地产及物管行业23年第10周周报：成交规模边际波动 推盘下降去化率稳定

　　本周政策情况：促进房地产市场平稳发展，长沙限售放松。本周23 年政府工作报告表态有效防范化解优质头部房企风险，多米体育支持刚性和改善性住房需求；住建部部长倪虹指出要提振信心，促进房地产市场企稳回升，平稳健康发展。地方层面，本周长沙限售放松，深汕特别合作区限购取消、限售放松。

　　本周基本面情况：成交表现波动改善，多米体育推盘规模边际回落。根据房管局及克而瑞数据，本周60 城新房成交面积环比-20.8%，同比+7.4%，2023 年3 月前9 天日均成交面积同比+3.1%；本周13 城二手房单周成交环比-2.7%，同比+62.4%，23 年3 月前9 天日均同比+60.6%。推盘方面，11 城单周商品房推盘面积环比下降35.3%，同比下降42.2%，23 年3 月前9 天推盘面积同比上升89.7%。本周11 城商品房批售比（移动平均3 个月）为0.97，环比下降0.03，11 城去化周期为25.75个月，多米体育环比小幅上升。

　　本周土地情况：土地成交量下滑，出让金逐步回升。23 年第10 周商住土地成交面积环比下降55.7%，出让金环比下降90.1%，溢价率为2.4%，环比持平。23 年前10 周（2022.12.26-2023.3.5），多米体育商住土地累计成交面积同比下降14.5%，出让金同比上升0.3%，其中一线城市商住土地累计出让金同比下降50.7%，二线城市出让金累计同比上升59.5%，三线城市出让金累计同比下降17.3%。

　　开发板块观点：成交规模边际波动，关注市场热度趋势。本周新房及二手房成交规模较上周均有一定下降，近期长三角及西部市场调研也反馈3 月初市场热度较2 月略有下降，但仍明显高于22 年水平。2 月的高增速一定程度上受疫情积压需求、返乡置业需求及低基数影响，存在季节性因素，随着这一部分需求消化完毕，市场成交规模出现波动。而从市场情绪来看，22Q4 以来供需两端政策持续出台，购房成本及门槛的下降对居民观望情绪有所消解，调研反馈部分楼盘加推价格趋稳，市场情绪存在边际改善。住建部部长倪虹表示23 年工作将稳支柱、防风险、惠民生，预计未来政策环境及购房者信心将持续改善，推荐关注板块及优质房企的投资机会。

　　本周物业观点：板块跟随大盘大跌，估值创年内新低。本周恒生指数下降6.1%，物业板块平均下降5.6%，其中央国企龙头下降11.0%，民企龙头下降11.3%，物业板块整体动态PE9.1x，目前仍旧处于20年以来1%分位。多米体育

　　风险提示。基本面不及预期，包括行业政策面改善力度不及预期；融资收紧；供给侧改革出清影响情绪，对于市场情绪产生扰动。